教你炒期货:基于概率思维与逻辑思维的交易系统 电子工业出版社 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

期货交易的本质是概率的游戏，要想在这场概率游戏中取得成功，就需要通过基本面分析来找到大概率事件，利用技术分析来选择参与大概率事件的时机，同时结合资金管理来防范小概率事件。本书包括了一个初级交易员所需的入门信息，内容逐步深入至详细实例和问题解释，对高级交易员也大有裨益。此外，本书对研究经济、金融、期货及对宏观经济和产业经济感兴趣的读者来说，是非常不错的入门读物，也可以作为在校师生的参考读物。本书侧重于建立一套完整的期货交易系统，从交易理念到具体的交易方法再到实施和执行的全过程，是目前关于基本面分析和技术分析及资金管理的十分全面的期货图书。本书深入介绍了基本面分析的方法，并结合技术分析与资金管理等方式来提高交易的胜率与赔率，让交易者追求盈利优选化和亏损最小化这一目标。本书语言流畅、内容涉猎广泛，期货交易中几乎所有可能出现的情况在本书中均有讨论和解析。

第 1 部分 是什么的问题――交易理念

第 1 章 交易本质上是一场概率游戏

第 2 章 趋势跟随，过滤震荡

第 3 章 稳定的盈利才是暴利

第 4 章 基于概率思维与逻辑思维的交易系统

第 2 部分 怎么做的问题――基本面分析

第 5 章 商品的基本面包含哪些内容

第 6 章 为什么要进行基本面分析

第 7 章 基本面分析的常见误区

第 8 章 如何利用基本面预测商品的价格趋势

第 3 部分 何时做的问题――技术分析

第 9 章 利用均线确定市场的多空方向

第 10 章 做一名右侧交易者

第 11 章 分型与背离技术的运用

第 12 章 如何利用技术分析寻找买卖时机

第 4 部分 做多少的问题――资金管理

第 13 章 资金管理的三个重要原则

第 14 章 加仓与止损都是双刃剑

第 15 章 两种常见的资金管理策略

第 16 章 如何制订属于自己的资金管理策略

第 5 部分 一致性的问题――自我管理

第 17 章 交易能否实现盈利的重要因素

第 18 章 贪婪和恐惧是一致性原则的杀手

第 19 章 如何提高交易过程中的一致性

第 20 章 交易计划的制订与交易日志的撰写

第 6 部分 期货交易实战案例

第 21 章 螺纹期货的实战案例

第 22 章 宏观对冲的预测验证

第 23 章 棉花看涨的预测逻辑

第 24 章 橡胶看空的预测逻辑

附录 A 常见的数据查询网站

Jerry Ma，南开大学金融学硕士，在股票市场和期货市场浮沉十载，略有所得，一时兴起，遂将个人对期货的理解以专栏的形式在网络上发布，结果引起了广大读者的强烈好评。“库存+基差+利润”的交易理念为期货投资者提供了一个全新的视角，直击期货涨跌的本质，让交易者从迷惘中解脱出来，感受久违的盈利模式。然而，由于篇幅所限，本书并未能够接近展现作者对期货的理解与感悟。驱动逻辑、估值逻辑、仓单逻辑、套利逻辑及价格行为交易等更多精彩内容，均收录在作者的微信公众号“交易法门”中。

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故事1

你已经连续两周做多豆粕期货了，而且这是你认为最好的交易之一。

尽管市场上充斥着各种各样的谣言，但豆粕期货的价格还是在很稳健地上涨。就在美国农业部将要发布调低美豆种植面积的报告的那个晚上，你开始畅想着豆粕期货这笔交易是否可以让你一次性实现财富自由，然后提前退休。

在第二天早晨开盘之前，你立即查看了一下公告的结果，美豆种植面积果然调低了，虽然没有预期那么好，但是也还可以。然而，等到早晨豆粕期货开盘时，价格竟然瞬间跌破了前一日的最低点，市场大幅跳空低开。几天之后，目前期货的价格从3400元跌到了3000元附近，你的利润最终全部蒸发掉了。

故事2

据了解橡胶期货的价格已经低于生产成本，并且从技术指标上看，已经出现了超跌状态。于是你买入做多了橡胶期货，因为无论从成本支撑的角度，还是从技术分析的角度，核胶期货的价格几乎都不可能维持下限了，在你看来这是次明智的决策。

然而，事实证明，橡胶期货的价格并没有上涨，反而持续下跌，你不明白为什么生产者会继续卖橡胶，你对现在这种逻辑矛盾的市场价格既感到困感，又感到非常沮丧，而你的损失还在继续增加。

故事3

你发现，在有色板块中，镍的期货价格已经接近其上市以来的历史高位，而且你也意识到镍的供应已经下降，同时预估将维持低位，但是基于进一步的研究，你发现，过去好几次在镍的期货价格更低的时候，镍的供应量更少。你认为现在的牛市已经过热了，因此你选择了做空镍期货。结果，镍的期货价格不但没有下跌，反而继续向上涨，并创出新高。你认识到市场现在处于更好的卖空时点，于是你选择再次增加空头的仓位。但是镍的期货价格依然在上涨，直到你最终认输出局。

故事4

你做好了充分的准备，对于政府即将公布的PMI数据充满了信心。由于经济进入下行阶段，产能都在收缩，你预计PMI同比下降1%以上，虽然螺纹期货的价格已经大幅下跌了，但是你认为PMI数据如果符合你的...

编辑推荐

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前言

"期货市场注定是一个充满话题的市场，有人在这里功成名就，有人在这里折戟沉沙。期货优选的好处就是给所有参与者希望，期货优选的坏处就像吸毒，会上瘾并且会伤身、伤钱。无数期货交易者都是踌躇满志地投入期货市场当中，幻想自己能成为下一个“期货大鳄”，而绝大多数交易者都怀着遗憾甚至悔恨的心情离开了这个市场。

笔者从 2008 年开始做股票，从 2011 年开始做期货，经历过无数的欢笑与泪水，有过大赚之后的喜悦，有过大亏过后的沮丧。不断寻找着交易中的“圣杯”，企图能够找到一种一劳永逸战胜市场的方法，尝试过多种以技术指标为主的交易系统，结果发现，这些交易系统在一段时间内或许很好用，但过了一段时间之后，再用这套交易系统会损失惨重。由于具有经

济和金融的专业背景，笔者又开始转向以基本面分析为主的主观交易系统。由于市面上大多数关于期货的书籍都是介绍技术分析的，很少有介绍如何进行基本面分析的，所以笔者总结了基本面分析的思维框架。

在多年的交易过程中，笔者不断记录着库存、基差、期货走势等数据，总结着自己的经验，后来慢慢形成了以库存和基差为核心的基本面分析框架。在绝大多数时候，这种分析框架得出的结论都是比较准确的，直到后来笔者发现自己忽略了一个重要的因素， 那就是产业利润。 当笔者把基差、库存、产业利润三个因素进行综合考虑时，终于得出一个相对完善的基本面分析框架，利用这套基于逻辑思维得出的分析结果，对行情未来发展方向判断的准确率非常高。

当笔者总结出一套可以相对准确地判断出未来市场大方向的分析方法之后，曾天真地以为期货市场从此会成为自己的“提款机”，后来发现，在期货市场中判断对未来市场的大方向其实是远远不够的，因为即使你方向判断对了，倘若没有找到一个有利的入场位置，你会在市场中遭受巨大的煎熬，甚至会怀疑自己的判断，因为大多数交易者在面临亏损时出于恐惧的心理会产生自我怀疑。 所以笔者又开始思考， 当学会判断市场方向之后，如何来寻找一个有利的入场位置，这时技术分析给了笔者很大的帮助。

从最初接触股票开始，笔者就研究了各种关于技术分析的理论，无论是 K 线组合理论、价量理论、江恩理论、波浪理论、形态理论、混沌理论还是缠论，都认真学习过，也在实战中运用过。最后笔者选择了最简单的形态理论及分型理论作为择时入场的技术分析手段。其实从某种意义上来说，任何一套理论本质上都属于形态理论。在实战交易过程中，笔者在确定了市场方向之后，通常会以顶分型或者底分型作为入场信号，这在一定程度上有助于确定一个相对有利的入场位置。

当笔者意识到“基本面分析是基于逻辑思维来得出一个市场未来方向的确定结果，而技术分析是基于概率思维来找到一个对自己更加有利的位置”时，将基本面分析与技术分析进行了有效融合。当理解了“利用基本面分析来选择可以交易的品种及方向，利用技术分析来寻找进出场时机”时，笔者的交易体系更加成熟了，可以总结为以下几句话。

? 高库存+期货高升水+高利润+技术信号=择机做空

? 低库存+期货深贴水+低利润+技术信号=择机做多

? 高库存+期货深贴水+高利润+技术信号=择机正套

? 低库存+期货高升水+低利润+技术信号=择机反套

这个结合了基本面与技术面的交易策略在实战中的威力十分强大，如果能够结合良好的资金管理，你会发现期货交易并不像你想象中的那么难。这套交易理念虽然看似很简单，但是从总结到实战运用花费了笔者数年的时间。当一些在期货交易中经常亏钱的朋友们运用了笔者的这套交易系统后，瞬间打开了期货交易的分析思路，甚至有的朋友激动地告诉笔者，运用了这套交易系统后，他终于不再稳定地亏钱了，而是已经实现连续几个月的正收益了。

当然，对这个结果笔者并不感到意外，因为当笔者自己在使用这套交易系统时，一年 12 个月当中有 8~10 个月都是正收益，甚至有时候能够做到每个月都是正收益，所以笔者对此深信不疑。

需要声明的是，由于不同的交易者在禀赋上的差异，不敢保证每一位读者学习了这套交易系统之后都能够获得稳定的盈利，但笔者相信，你一定可以从这套交易系统当中学到一些非常有用的东西，你可以把其中有用的部分融合到自己的交易系统当中，这同样会促进你的交易，提高你的交易水平。

当然，期货交易是一个循序渐进、不断学习和不断累积的过程，它要求交易者首先有正确的交易理念，其次是拥有一套科学的交易方法，最后才是拥有良好的执行力。

因此，本书按照这个逻辑顺序，第 1 部分先给广大期货交易者灌输一些正确的交易理念，例如交易本质上是概率的游戏，趋势跟随、过滤震荡、稳定的盈利才是暴利等交易理念。本书的第 2 到第 4 部分主要讲述的是科学的交易方法，主要包括如何通过基本面分析寻找潜在的交易品种和交易方向，如何利用技术分析寻找进出场的时机，以及如何通过资金管理在判断正确时获得优选的收益，在判断错误时遭受最小的损失。本书的第 5 部分主要介绍了如何在交易中保持一致性交易原则。这 5 个部分相互结合，就是一套完整的基于概率思维与逻辑思维的交易系统。

需要注意的是，黄金、白银期货并不适合这种分析方法，因为在使用基本面分析时，大多是从供需的角度考虑。当然供需是有弹性的，以需求为例，大部分商品的需求相对稳定，从而可以确定商品的需求与其他变量之间存在稳定的关系。但是有的品种就是例外，它们的需求不仅高度不稳定，而且也很难确定该需求对于其他变量是否有明显的稳定关系。黄金就是这样一种商品。

黄金的需求基本上取决于市场对黄金价值的心理感知，与此同时又会依赖于无数个相互关联的因素，例如通货膨胀率、银行存款利率、货币汇率的波动、贸易的平衡等一系列因素。更加让人难以判断的是，这些复杂的影响因素在不同时间和不同阶段其影响作用的大小各不相同，所以很难对此进行分析。

除了需求端难以确定外，供给端也很难去预测，黄金的供给也存在较大的不确定性，这同样取决于市场的心理预期。众所周知，随着价格的上升，生产商会增加对商品的供给，而黄金却不是这样的。所以黄金的供给曲线不可能由于商业供给的变化而变化，很多时候是由于市场抛售行为导致的。显然，黄金的供求曲线是高度不稳定的，甚至是无形的，所以人们常说“黄金市场是基本面分析师的噩梦”。因此，交易者在使用本书介绍的交易方法时，要注意交易品种的适用性。

希望广大读者朋友在读完本书后，不仅能够掌握正确的交易理念、科学的交易方法，而且能拥有良好的交易心态。当然，期货交易并不容易，要有逻辑和信念，选择一个品种和一个方向，然后确定胜率，同时还要坚守自己的价值观， 坚持自己深刻理解的人心和人性， 剩下的就交给概率吧。一名优秀的期货交易者还需要培养以下 6 种能力。

抓住核心矛盾的能力

? 择时能力

? 确定性来临时敢于果断下手的能力

? 大量浮盈后拿住单子的能力

? 行情尾端止盈的能力

? 错了之后坚决止损“保命”的能力"

书籍介绍

期货交易的本质是概率的游戏，要想在这场概率游戏中取得成功，就需要通过基本面分析来找到大概率事件，利用技术分析来选择参与大概率事件的时机，同时结合资金管理来防范小概率事件。《教你炒期货：基于概率思维与逻辑思维的交易系统》包括了一个初级交易员所需的入门信息，内容逐步深入至详细实例和问题解释，对高级交易员也大有裨益。此外，本书对研究经济、金融、期货及对宏观经济和产业经济感兴趣的读者来说，是非常不错的入门读物，也可以作为在校师生的参考读物。

《教你炒期货：基于概率思维与逻辑思维的交易系统》侧重于建立一套完整的期货交易系统，从交易理念到具体的交易方法再到实施和执行的全过程，是目前关于基本面分析和技术分析及资金管理的十分全面的期货图书。本书深入介绍了基本面分析的方法，并结合技术分析与资金管理等方式来提高交易的胜率与赔率，让交易者追求盈利最大化和亏损最小化这一目标。本书语言流畅、内容涉猎广泛，期货交易中几乎所有可能出现的情况在本书中均有讨论和解析。